来源：雪球App，作者： 勇敢的长颈鹿，（https://xueqiu.com/6592527163/88702158）

华为和格力，同为中国制造业最优秀的代表，虽然从所处的行业来说，八杆子也打不着，将两者放在一起比较显得有失偏颇，但他们在某些方面确又惊人的一致，比如对专业化道路的坚持，又比如对产品品质的极致追求，然而他们又是那么的不同，从领军人的性格就可见一斑，任正非低调沉稳，董明珠张扬霸气，华为与格力的对比，注定是一件有趣的事情。

从16年两者的年报来看，华为营收5115亿，格力1083亿，华为的体量几乎是格力的5倍，从净利润来看，华为371亿，格力154亿，华为是格力的2.4倍。一个有趣的事实是，虽然行业不同，但两者毛利都在40%左右。制造行业40%的毛利，这体现了两家企业在各自行业的领导地位。

一：关于研发费用

通信行业作为一个技术为王的行业，技术的进步演进一日千里，在新技术层出不穷的情况下，企业为了能够跟上技术进步的步伐，不得不投入大量的人力物力进行研发。16年，华为的研发费用高达764亿，占总收入的14.6%。格力未公布16年的研发费用，但根据14年公布的数据测算，50亿应该是一个比较靠谱的数据，占总收入的5%。不仅仅是华为，通信行业几乎所有的企业都面临巨额的研发费用支出压力：

这里引用华为CFO孟晚舟对华为研发费用的评论“华为从不追求当期利润最大化，保持对未来的持续投入。人们看见了我们在经营上的成功，没看见我们在冰山下的努力。过去10年，华为累计投入2400亿元进行研发创新，17万员工中研发人员占比高达45%。未来几年，华为每年的研发经费会将超过100亿美元，其中15%-30%投入基础技术研究和创新。用今天的钱，建明天的能力。”如果格力的研发费用提升至华为的水平，成本费用将多列支96亿（假设全部费用化），这几乎就将吞噬掉其一半的利润。在笔者看来，研发费用的高低，尽管体现了企业的雄心壮志，但起决定因素的仍是行业本身。空调行业的技术进步显然远远小于风起云涌的通信业，格力5%的研发投入已可算行业翘楚，高比例的研发费用已经成为吞噬通信企业利润的重要原因。

二：关于人工成本

根据16年财报显示，华为雇员费用达到了惊人的1219亿，按照17万雇员计算，平均人工成本高达71.7万！你没有看错，人工成本占到了总收入的23%！不仅在中国，华为的人均薪酬放到世界也算一流。

相比之下，格力的员工则显得“寒酸”得多，16年格力“支付给职工以及为职工支付的现金”为56亿，按照7.1万员工计算，平均下来不到8万，在加上其他一些福利，估计在10万左右，也就是说养1个华为的员工就可以支付7个格力员工的工资。所以说啊，人比人，气死人。如果格力的员工也拿那么高工资的话，格力需要再增加350亿的人工成本，早就亏的找不着北了。作为一名华为的员工是幸运的，但是从企业来说，人工成本几乎为刚性成本，上去容易下来难，一直背负这样高的压力，怪不得任正非那么强的忧患意识。格力的人工成本保持在合理区间，未来仍有较大的上升空间。

三：关于多元化

关于格力的多元化，外界已有颇多评论，空调业的天花板喊了那么多年，当中国空调产量占到全球总产量的70%以上，格力空调占世界市场份额30%的时候，天花板其实已在不知不觉中到来。时光回到五年前的12年，那一年，华为实现收入2202亿，格力1001亿，华为仅是格力的两倍，随着华为在消费电子业务上开辟了另外一番天地，华为的体量也不断的膨胀，消费电子业务已经占到总收入的35%，成为了另外一个支柱，与格力在营收的差距也不断拉大。看看华为消费电子业务崛起对营收带来的影响：

格力的多元化，笔者认为势在必行。但是，从历史统计数据来看，多元化成功者凤毛麟角。一定是相关多元化才有更大成功的几率。笔者相信在董明珠的带领下格力的相关多元化战略一定能够成功。

四：关于国际化

格力85%的营收来自内销，而华为国际收入却占到了55%

平心而论，格力似乎还算不上一家国际性企业，国际化的滞后多年来成为被抨击的对象，未来希望看到格力在国际化的道路上步子迈得再大一点。

五：关于估值

华为至今仍未上市，如果按照中兴通讯截至7月13日的估值水平（剔除计提损失，此处偏保守），给予26.4倍市盈率，则华为市值刚好接近1万亿，格力则接近2500亿，从纯粹投资的角度来看，笔者更喜欢简单的行业和简单的企业。1万亿的华为和2500亿市值的格力，你如何抉择？希望看到雪友们的选择。

注：本人长期持有格力股票，分析难免不客观，据此操作，后果自负

$格力电器(SZ000651)$美的集团(SZ000333)$中兴通讯(SZ000063)$ @今日话题